即將進(jìn)入9月份，鋼市又迎來(lái)了一年一度傳統意義上的“金九銀十”。今年上半年，受新冠肺炎疫情影響，鋼材市場(chǎng)走勢出現較大變化，這導致市場(chǎng)參與者對今年“金九銀十”行情能否上演持有不同看法。為此，本期《談鋼說(shuō)市》欄目特別邀請了幾位業(yè)內人士分享觀(guān)點(diǎn)，為市場(chǎng)參與者提供一定的操作思路。
王建伏 “金九銀十”鋼價(jià)有望震蕩上漲
當前，我國鋼材市場(chǎng)呈現出“需求強勁、資金寬松、供應受限、成本高企”的運行態(tài)勢，在此影響下，“金九銀十”期間鋼價(jià)有望震蕩上漲。
首先，隨著(zhù)穩增長(cháng)、穩投資政策逐步落地，我國主要經(jīng)濟指標持續改善，下游需求轉好。中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，7月份，25家挖掘機企業(yè)銷(xiāo)量達1.91萬(wàn)臺，同比增長(cháng)54.8%，增速連續4個(gè)月在50%以上。這反映出基建、房地產(chǎn)等下游行業(yè)需求旺盛。同時(shí)，財政部數據顯示，截至8月16日，全國各地發(fā)行新增專(zhuān)項債券2.56萬(wàn)億元，占下發(fā)額度的72%，同比增長(cháng)51%。這將進(jìn)一步促進(jìn)基建投資增速回升和重大項目加快落地。
其次，當前鋼廠(chǎng)基本滿(mǎn)負荷生產(chǎn)，鋼鐵產(chǎn)量繼續上升的空間有限。據統計，截至8月20日，我國高爐平均開(kāi)工率達95.6%，較7月份提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，獨立電弧爐鋼廠(chǎng)平均產(chǎn)能利用率連續2個(gè)月保持在85%左右?？梢钥闯?，我國鋼鐵產(chǎn)能發(fā)揮已經(jīng)接近極限，繼續增長(cháng)的空間有限。
再次，7月份，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)了重污染天氣重點(diǎn)行業(yè)應急減排措施制訂的技術(shù)指南。與2019年版相比，該版最主要的變化就是重污染天氣期間限產(chǎn)重點(diǎn)放在了煉鋼工序：以B級企業(yè)為例，橙色預警期間，每座轉爐（電爐）日出鋼數不大于36爐；紅色預警期間，日出鋼數不大于32爐。該版將限產(chǎn)重點(diǎn)放在煉鋼工序而非高爐及鐵前，一方面避免了高爐停限產(chǎn)對鋼企正常生產(chǎn)帶來(lái)的困擾，另一方面有效制約了部分鋼企通過(guò)多“吃”廢鋼增加鋼產(chǎn)量的做法。限產(chǎn)政策落地后，秋冬季京津冀及周邊地區、長(cháng)三角、汾渭平原等重點(diǎn)區域鋼鐵產(chǎn)能釋放將得到有效控制。
最后，原燃料價(jià)格居高不下，鋼材生產(chǎn)成本持續上升。受此影響，國內主流鋼廠(chǎng)均大幅上調鋼材售價(jià)或減小優(yōu)惠力度，后期市場(chǎng)到貨成本將明顯增加。 （作者來(lái)自鋼之家網(wǎng)站）
馬力 “金九銀十”并非鋼市必然現象
“金九銀十”實(shí)際上是一個(gè)時(shí)間概念。9月、10月份的天氣往往有利于施工，導致鋼材需求大增，也讓“金九銀十”成為鋼市傳統的需求旺季。但從歷史經(jīng)驗來(lái)看，“金九銀十”并非鋼市必然現象，且需求旺盛并不必然導致鋼價(jià)上漲。
從2015年~2019年5年的月度鋼價(jià)走勢來(lái)看，8月份鋼價(jià)上漲的次數最多，有4次；9月份鋼價(jià)上漲只出現在2019年，10月份鋼價(jià)上漲只出現在2016年和2018年。之所以8月份鋼價(jià)上漲次數最多，核心原因在于市場(chǎng)在8月份會(huì )形成對9月、10月份需求好轉的預期，從而帶動(dòng)鋼價(jià)上漲。到了9月、10月份，若無(wú)強勁的需求支撐，鋼價(jià)一般難以走出上漲態(tài)勢。
從今年鋼材市場(chǎng)運行情況來(lái)看，高產(chǎn)量、高庫存態(tài)勢將在下半年延續。首先，粗鋼日均產(chǎn)量達300萬(wàn)噸以上將成為下半年常態(tài)，每月產(chǎn)量同比增速有望達到7%以上。其次，粗鋼進(jìn)出口將從之前的凈出口300萬(wàn)噸～400萬(wàn)噸轉為基本平衡，間接為國內市場(chǎng)增加了供給壓力。再次，下半年鋼材社會(huì )庫存和鋼廠(chǎng)庫存預計較往年同期增加20%～30%，去庫存壓力依然存在。最后，從宏觀(guān)層面來(lái)看，需求將保持較高水平，但與往年同期相比，下半年無(wú)論是整體經(jīng)濟增速還是投資增速都將偏低，預計難有超預期的需求釋放。不過(guò)考慮到成本支撐作用依然較強，鋼價(jià)短期內也難出現大跌。我認為，鋼價(jià)在“金九銀十”能保持現在的價(jià)格水平、不明顯下跌已經(jīng)不易。（作者來(lái)自蘭格鋼鐵網(wǎng)）
吳秀青 “供需兩旺”將成鋼市“金九銀十”主要特征
今年初，突如其來(lái)的新冠肺炎疫情給鋼材市場(chǎng)帶來(lái)一定沖擊。在此影響下，我國鋼材產(chǎn)量依然保持高增長(cháng)態(tài)勢，雖然行業(yè)利潤有所下滑，但可以說(shuō)，鋼材市場(chǎng)經(jīng)受住了疫情的考驗。進(jìn)入9月份，“供需兩旺”將成為鋼材市場(chǎng)“金九銀十”的主要特征。
供給增加主要表現在以下方面：一是常規產(chǎn)量。今年前7個(gè)月，我國粗鋼日均產(chǎn)量達278萬(wàn)噸，其中5月、6月份粗鋼日均產(chǎn)量分別達298萬(wàn)噸、305萬(wàn)噸，連創(chuàng )歷史新高。7月份，粗鋼日均產(chǎn)量達301萬(wàn)噸，相較6月份有所回落。據此測算，全年粗鋼產(chǎn)量有望達到10.5億噸。二是新增產(chǎn)量。據不完全統計，今年新增產(chǎn)能約有7300萬(wàn)噸，其中凈增2000萬(wàn)噸。三是進(jìn)出口差值縮小。今年前7個(gè)月，我國出口鋼材3288萬(wàn)噸，同比下降17.6%；進(jìn)口鋼材995萬(wàn)噸，同比增長(cháng)49.3%。據此測算，今年我國鋼材凈出口量與去年相比將減少1500萬(wàn)噸左右。
需求旺盛主要表現在以下方面：一是房地產(chǎn)恢復動(dòng)力強勁。6月份，房地產(chǎn)投資漲幅由負轉正后，7月份進(jìn)一步擴大；房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積連續3個(gè)月實(shí)現同比正增長(cháng)；土地市場(chǎng)持續火熱，土地成交均價(jià)同比上漲13%。二是從信貸角度來(lái)看，7月份人民幣新增貸款環(huán)比下降45%，但代表房貸的居民中長(cháng)期貸款增加6067億元，連續2個(gè)月維持6000億元以上的規模。此外，今年國務(wù)院明令禁止的專(zhuān)項債流入棚改和土地儲備也在7月份開(kāi)始放開(kāi)。7月份，湖北省率先發(fā)行了4期棚改專(zhuān)項債。截至8月17日，湖北、山東、江西、新疆、廣西、廣東、西藏7個(gè)?。ㄗ灾螀^）發(fā)行了棚改專(zhuān)項債，累計發(fā)行規模達959.29億元。作為最主要的鋼材消耗行業(yè)，在控制如此嚴格的環(huán)境下，房地產(chǎn)行業(yè)仍然能夠“如魚(yú)得水”，足見(jiàn)未來(lái)需求潛力之大。（作者來(lái)自河北鑫達鋼鐵集團型鋼公司）
李玥瀅 鋼價(jià)有望在“金九”創(chuàng )新高
當前，鋼材品種價(jià)格和區域市場(chǎng)走勢分化，鋼材市場(chǎng)總體震蕩上行。在成本的強支撐下，鋼市未來(lái)更多將延續震蕩調整行情。隨著(zhù)“金九銀十”的到來(lái)，需求將大幅增長(cháng)，鋼價(jià)有望在9月份創(chuàng )年內新高。
一是原燃料價(jià)格高位震蕩，鋼材成本有支撐。7月份，我國進(jìn)口鐵礦石11264.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加1096.5萬(wàn)噸，增幅達10.78%。鐵礦石價(jià)格保持高位，焦化企業(yè)有可能開(kāi)啟新一輪提價(jià)。這些在一定程度上對鋼價(jià)形成支撐。
二是鋼材發(fā)貨量穩中有升，市場(chǎng)情緒不斷修復。隨著(zhù)強降雨結束，近期鋼材區域市場(chǎng)間的流通活躍度明顯提升，鋼材發(fā)貨量有所回升，終端用戶(hù)采購積極性提高，市場(chǎng)情緒重回相對樂(lè )觀(guān)層面，為旺季提價(jià)提供心理支撐。
三是需求季節性釋放，市場(chǎng)成交有保障。9月份是鋼材傳統消費旺季，特別是建筑鋼材需求將隨著(zhù)房地產(chǎn)、基建進(jìn)入趕工期而加快釋放，這將利好建筑鋼材價(jià)格反彈。
四是環(huán)保限產(chǎn)有利于緩解市場(chǎng)供需矛盾，利好鋼價(jià)反彈。根據《唐山市2020年8-9月空氣質(zhì)量保障方案》，河北省唐山市豐潤區調坯軋鋼廠(chǎng)評價(jià)為“好”的企業(yè)，每月1日0時(shí)至每月18日24時(shí)準予生產(chǎn)，其他時(shí)間內停產(chǎn)；評價(jià)為“差”的企業(yè)，每月1日0時(shí)到10日24日時(shí)準予生產(chǎn)，其他時(shí)間內停產(chǎn)。
總體來(lái)看，鋼市“金九銀十”值得期待。在環(huán)保限產(chǎn)政策影響下，市場(chǎng)高供給態(tài)勢將受到一定抑制，鋼價(jià)在供需矛盾改善的環(huán)境下有望創(chuàng )下今年新高。
王英廣 “金九”鋼市波動(dòng)性風(fēng)險不容忽視
當前，鋼材市場(chǎng)整體向好，呈現出“供需兩旺”的局面，但仍有一些波動(dòng)性因素不容忽視?？傮w來(lái)看，9月份鋼材市場(chǎng)將謹慎樂(lè )觀(guān)，有發(fā)生波動(dòng)性風(fēng)險的可能。
首先，高需求態(tài)勢短期內不會(huì )改變。當前，鋼材需求受到“穩地產(chǎn)+強基建”的強勁推動(dòng)，這一特征將在“金九銀十”延續。數據顯示，7月份我國房地產(chǎn)銷(xiāo)售、投資、新開(kāi)工面積、施工面積分別同比增長(cháng)9.5%、11.7%、11.3%、16.6%；基建投資增速穩步回升至7.9%，年內有望回升至10%以上；制造業(yè)、汽車(chē)、家電等行業(yè)也不斷好轉。7月、8月份的強降雨導致施工進(jìn)度緩慢甚至停滯，進(jìn)入“金九銀十”后有望迎來(lái)趕工期。這也決定了鋼材消費水平不會(huì )差。不過(guò)，8月份上漲的行情，已在庫存提前下降的情況下，透支了部分旺季預期。
其次，成本面可能會(huì )受到壓制，礦鋼矛盾不會(huì )無(wú)限加劇。目前，鋼材市場(chǎng)“原料強、鋼材弱”的特點(diǎn)較為明顯。鐵礦石價(jià)格突破120美元/噸，創(chuàng )近6年來(lái)的新高，擠壓了大部分鋼企利潤。同時(shí)，鐵礦石現貨供應增量已經(jīng)顯現，外礦發(fā)往中國的鐵礦石大幅增長(cháng)，導致港口壓港現象嚴重。在國內高爐開(kāi)工率接近飽和的情況下，市場(chǎng)邏輯將轉移到鋼材需求上來(lái)。（作者來(lái)自北京GT研究所）
《中國冶金報》（2020年08月25日 07版七版）
