丁根

　　7月上旬，螺紋鋼主力合約（RB2010）價(jià)格在6月底的跌勢中緩慢恢復之后，一路扶搖直上，7月9日最高價(jià)達到3743元/噸，突破了去年11月以來(lái)的高點(diǎn)。至上周五（7月10日）15時(shí)收盤(pán)，螺紋鋼主力合約的收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)及最低價(jià)分別為3690元/噸、3724元/噸和3680元/噸，比前一周末（7月3日）收盤(pán)時(shí)的對應價(jià)格分別上漲71元/噸、104元/噸和106元/噸，周環(huán)比分別上漲1.96個(gè)、2.87個(gè)和2.97個(gè)百分點(diǎn)。整個(gè)7月上旬，螺紋鋼主力合約的收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)及最低價(jià)比6月30日時(shí)分別上漲125元/噸、140元/噸和129元/噸。很顯然，螺紋鋼期貨價(jià)格出現了實(shí)質(zhì)性的上漲，底部?jì)r(jià)位每噸抬高了100多元。這種逆勢上漲行情來(lái)之不易。

　　相關(guān)機構監測數據顯示，截至上周五23時(shí)，RB2010的最新價(jià)為3734元/噸，比當日15時(shí)收盤(pán)價(jià)上漲44元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲31元/噸，漲幅為0.84%；其最高價(jià)為3739元/噸，最低價(jià)為3692元/噸，高低價(jià)落差為47元/噸，顯示出主力合約整體價(jià)位大幅提高，價(jià)格上升速度很快，波動(dòng)比較明顯。數據還顯示，RB2101、RB2103、RB2104和RB2105的最新價(jià)格分別為3574元/噸（上漲0.70%）、3502元/噸（上漲0.52%）、3499元/噸（上漲0.49%）和3445元/噸（上漲0.61%）。此波行情上漲主要是由資金面帶動(dòng)的，目前能量釋放強烈，后期回落風(fēng)險較大。不過(guò)，若有更多利好支撐，近期行情仍有可能繼續走高。

　　截至7月13日15時(shí)，RB2010收盤(pán)價(jià)達到3739元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲36元/噸，漲幅為0.97%；最高價(jià)和最低價(jià)分別為3768元/噸和3692元/噸。RB2101、RB2103、RB2104及RB2105的最新價(jià)格分別為3591元/噸（上漲1.18%）、3523元/噸（上漲1.12%）、3518元/噸（上漲1.03%）和3461元/噸（上漲1.08%）。由于資本市場(chǎng)預期牛市來(lái)臨，漲聲一片，現貨市場(chǎng)業(yè)內情緒得到強力提振，市場(chǎng)活躍度穩步上升，出貨速度加快，交易量不斷增加，鋼材價(jià)格持續上漲。

　　鋼廠(chǎng)方面，上周（7月6日～10日），全國螺紋鋼生產(chǎn)廠(chǎng)家普遍將產(chǎn)品價(jià)格上調10元/噸 ~ 50元/噸（大多上調20元/噸 ~ 30元/噸），個(gè)別廠(chǎng)家上調60元/噸甚至80元/噸，但是，也有少數廠(chǎng)家的螺紋鋼產(chǎn)品價(jià)格有所下調。庫存數據顯示，目前，國內市場(chǎng)建筑鋼材庫存量已連續3周出現增長(cháng)。不過(guò)，最近一周，庫存量增長(cháng)速度明顯放慢。據相關(guān)機構數據，截至7月10日，國內10大重點(diǎn)城市?25毫米Ⅲ級螺紋鋼平均價(jià)格為3745元/噸，周環(huán)比上升58元/噸（漲幅為1.57%），月環(huán)比下降27元/噸（降幅為0.72%）；全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì )庫存量為883.80萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.74萬(wàn)噸、上升0.19%，但升速較前一周放緩2.41個(gè)百分點(diǎn)，其中，螺紋鋼社會(huì )庫存量為712.21萬(wàn)噸，同比上升45%，周環(huán)比上升1.19%，升速較前一周放緩1.36個(gè)百分點(diǎn)。

　　央行發(fā)布的數據顯示，6月份，人民幣貸款增加1.81萬(wàn)億元，同比多增加1474億元。上半年人民幣貸款增加12.09萬(wàn)億元，同比多增加2.42萬(wàn)億元；凈投放現金2270億元。6月末，廣義貨幣（M2）同比增長(cháng)11.1%，增速比去年同期高2.6個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）同比增長(cháng)6.5%，增速比去年同期高2.1個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）同比增長(cháng)9.5%；人民幣貸款余額同比增長(cháng)13.2%，增速比去年同期高0.2個(gè)百分點(diǎn)。金融數據明顯高于市場(chǎng)預期，大大增強了業(yè)內信心，市場(chǎng)投機行為隨之大量涌現，一度井噴，沖擊歷史高點(diǎn)（A股成交額連續7天破萬(wàn)億元，此現象上一輪出現還是在5年前）。據統計，上周，滬指累計上漲7.31%，深成指累計上漲9.96%，創(chuàng )業(yè)板指累計上漲12.83%。

　　國家統計局數據顯示，6月份，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為59.8%，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數高達67.8%，環(huán)比5月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示出業(yè)內對行業(yè)發(fā)展充滿(mǎn)信心，對市場(chǎng)恢復很是樂(lè )觀(guān)。上半年，與去年同期相比，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格下降1.9%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降2.6%。6月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降3.0%，環(huán)比上漲0.4%，其中，生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降4.2%，環(huán)比上漲0.5%（其中原材料工業(yè)價(jià)格同比下降8.5%，環(huán)比上漲0.7%；加工工業(yè)價(jià)格同比下降2.0%，環(huán)比上漲0.2%）；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降4.4%，環(huán)比上漲0.4%（其中黑色金屬材料類(lèi)價(jià)格同比下降2.2%，環(huán)比上漲1.2%）。

　　7月份，我國經(jīng)濟運行總體復蘇態(tài)勢繼續向好。但是，一些妨礙經(jīng)濟運行的消極和不確定因素，如高溫天氣、暴雨洪澇、海外疫情、突發(fā)事件等，使得市場(chǎng)變數很大。盡管上周市場(chǎng)氣氛熱烈、交易活躍，但是終端需求并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性放量，只不過(guò)是投機性需求在劇烈騷動(dòng)，蘊藏著(zhù)極大的市場(chǎng)風(fēng)險。目前的經(jīng)濟環(huán)境、自然環(huán)境和社會(huì )環(huán)境決定著(zhù)市場(chǎng)不可能有較長(cháng)時(shí)間的上升行情出現。因此，筆者認為，7月中下旬鋼材期貨市場(chǎng)將高位運行，價(jià)格在延續上旬強勢攀高之后，震蕩調整。

　　不銹鋼方面，上周五，上海不銹鋼期貨價(jià)格小幅上漲。主力SS2009合約以13525元/噸收盤(pán)，較上一交易日上漲80元/噸，漲幅為0.60%。不銹鋼SS2008合約達到13630元/噸，上漲110元/噸，漲幅為0.81%；不銹鋼SS2010合約達到13450元/噸，上漲95元/噸，漲幅為0.71%。

　　截至7月13日15時(shí)，上期所不銹鋼主力SS2009合約收盤(pán)價(jià)達到13665元/噸，較上一交易日上漲220元/噸，漲幅達到1.64%。最高價(jià)和最低價(jià)分別為13700元/噸和13410元/噸。成交量為2.73萬(wàn)手，持倉量為4.23萬(wàn)手。

　　在現貨市場(chǎng)，不銹鋼現貨偏緊，報價(jià)堅挺，交易比較順暢。受期貨行情上漲影響，市場(chǎng)情緒提振，盡管進(jìn)入周末，不銹鋼卷板價(jià)格探漲氣氛依然濃厚。由于市場(chǎng)資源并非十分充足，上周五，304冷軋、熱軋卷板價(jià)格再度拉漲100元/噸。7月13日，無(wú)錫304不銹鋼冷軋卷板價(jià)格與上周五持平，報價(jià)為13450元/噸～13650元/噸；304熱軋卷板報價(jià)為12950元/噸～13050元/噸，較上周五上調50元/噸。7月13日，不銹鋼期貨價(jià)格走強，現貨已出現小幅升水。

　　鎳方面，上周五，倫鎳開(kāi)盤(pán)價(jià)為13230美元/噸，弱勢明顯，一度下挫至當日最低價(jià)13050美元/噸。上周五夜間，倫鎳突現反轉行情，市場(chǎng)情緒提振，倫鎳電3反彈收復早間跌幅后，直破13500美元/噸關(guān)口，最終收盤(pán)價(jià)達到13560美元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲355美元/噸，漲幅高達2.69%。滬鎳全線(xiàn)上漲，主力2010合約當日開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)分別為107900元/噸、105450元/噸、108800元/噸和105060元/噸，周環(huán)比分別上漲5230元/噸（漲幅為5.09%）、210元/噸（漲幅為0.20%）、3340元/噸（漲幅為3.17%）和2500元/噸（漲幅為2.44%）。

　　7月13日，滬鎳盤(pán)面各月合約繼續全線(xiàn)飄紅。截至當日15時(shí)，滬鎳主力2010收盤(pán)價(jià)達到108510元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲2190元/噸，漲幅為2.06%；最高價(jià)和最低價(jià)分別為109250元/噸和105650元/噸。滬鎳2008、滬鎳2009、滬鎳2011和滬鎳2012分別達到107970元/噸、108250元/噸、108450元/噸和108400元/噸，對應的上漲幅度分別為2.04%、2.05%、2.04%和2.00%。預計下周，倫鎳價(jià)格調整區間為13100美元/噸～13800美元/噸，滬鎳價(jià)格調整區間為105000元/噸～110000元/噸。

　　市場(chǎng)存量方面，7月10日，倫敦金屬交易所（LME）倫鎳庫存量為234672噸，與前一交易日持平，周環(huán)比增加410噸，增長(cháng)幅度為0.18%；上海期貨交易所滬鎳庫存量為29495噸，周環(huán)比增長(cháng)73噸，增長(cháng)幅度為0.25%。

　　下游產(chǎn)業(yè)鏈方面，當前，高鎳生鐵主流出廠(chǎng)報價(jià)集中于955元/鎳點(diǎn)～965元/鎳點(diǎn)附近，預計本周（7月13日~7月17日）高鎳生鐵價(jià)格運行空間或為960元/鎳點(diǎn)～970元/鎳點(diǎn)（出廠(chǎng)含稅）。